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指数]花开两枝:低波动、高贝塔系列指数

来源:本站原创 发布时间:2022-01-12 点击数:

  全景网6月18日讯 现如今,低波动、高贝塔指数在国外已经逐渐成为一种主流的投资工具。国内外研究表明,低波动率指数可以降低组合风险,防御市场泡沫,长期来看可以有效地战胜母指数;而高贝塔指数表征相对于市场变化的高弹性组合,是良好的交易型工具标的。而对应不同的母指数,低波动和高贝塔指数的走势也不尽相同。

  深证300指数(399007)的样本股多为市值较大的大中盘股,截至昨日收盘,深证300指数收于2902.11点,今年以来累计收益4.46%,以深证300为母指数编制的S300低波指数(399661)和S300高贝指数(399662)今年的累计收益分别为7.56%和3.11%。三只指数中低波指数跑赢了母指数。而从走势图中可以看到,当指数下跌时,低波指数抗跌性明显优于高贝指数和母指数,体现出了良好的防御能力。

  中小300指数(399008)由中小板最大的300只股票组成,今年以来累计收益为16.22%,以中小300指数为母指数编制的中小低波(399663)和中小高贝(399664)累计收益分别为12.61%和18.06%。从收益上看,中小高贝指数收益最高。中创500指数(399625)由中小板市值最大的500家上市公司组成,而以中创500指数为母指数的中创低波(399665)以及中创高贝(39966)共计三只指数在走势上与中小300系列低波高贝指数走势非常接近,同样是高贝指数收益最高,母指数次之。从走势图中可以看到,当指数处于震荡调整过程中,高贝指数与母指数、低波收益非常接近,而当指数处于上涨阶段,高贝指数则异军突起,跑赢了母指数与低波指数。

  图:中小板300、中小低波、中小高贝指数走势图图:中小板500、中创低波、中创高贝指数走势图

  深证低波动率、高贝塔系列指数通过分离不同风险特征的股票,形成风险差异化的投资品种,正可谓是花开两枝,各有千秋。而投资者也能够根据自己的风险偏好,通过低波指数和高贝指数两种投资工具更好的理解和控制市场风险。